MXN: Pemangkasan Suku Bunga Lebih Lanjut Sebesar 50 Basis Poin Kemungkinan Besar – Commerzbank

Hari ini, bank sentral Meksiko (Banxico) diperkirakan secara luas akan menurunkan suku bunga sebesar 50 basis poin lagi menjadi 8%. Dalam survei Bloomberg, hanya dua ekonom yang memprediksi penurunan yang lebih kecil sebesar 25 basis poin. Ini akan menandai penurunan 50 basis poin yang keempat berturut-turut, membawa total pengurangan sejak Agustus tahun lalu menjadi 300 basis poin dalam delapan langkah, catat analis Valas Commerzbank, Michael Pfister.

Banxico mungkin akan memberi sinyal perlambatan dalam penurunan suku bunga

"Kasus untuk penurunan suku bunga diperkuat oleh fakta bahwa suku bunga kunci akan tetap berada dalam rentang yang restriktif, dan angka-angka dari ekonomi riil dapat dengan mudah menahan penurunan lebih lanjut. Meskipun PMI telah sedikit membaik baru-baru ini, indeks sektor manufaktur masih jauh di bawah angka netral 50 pada bulan Mei, misalnya. Sementara efek dasar dan musiman dapat disebut sebagai alasan untuk angka penjualan ritel yang sangat rendah yang diterbitkan minggu ini, ini kemungkinan hanya menjelaskan sebagian dari kelemahan tersebut. Ditambah dengan komentar dovish yang baru-baru ini dibuat oleh para pembuat kebijakan, dan fakta bahwa perundingan perdagangan dengan AS berjalan lambat. Singkatnya, kami juga condong untuk memprakirakan penurunan suku bunga lebih lanjut sebesar 50 basis poin hari ini."

"Pertemuan yang akan datang kemungkinan akan sangat menarik. Inflasi inti telah lebih tinggi dalam dua bulan terakhir dibandingkan bulan-bulan sebelumnya, yang kemungkinan akan mengkhawatirkan para pembuat kebijakan. Oleh karena itu, mungkin saja Banxico akan memberi sinyal perlambatan dalam penurunan suku bunga. Suku bunga kunci sekarang tidak sedekat yang restriktif seperti beberapa bulan lalu, jadi memperlambat untuk memungkinkan efek dari penurunan suku bunga sebelumnya mungkin tepat."

"Namun, setelah penurunan suku bunga yang diperkirakan sebesar 50 basis poin hari ini, pasar hanya memperkirakan penurunan lebih lanjut sebesar 50 basis poin selama 12 bulan ke depan, yang kemungkinan tidak cukup mengingat masalah di ekonomi riil. Oleh karena itu, sinyal hawkish apa pun hari ini dapat memicu ekspektasi pasar dalam jangka pendek, tetapi dalam jangka menengah, kami saat ini menganggap penurunan suku bunga lebih lanjut lebih mungkin daripada ekspektasi pasar saat ini. Oleh karena itu, kami terus memprakirakan USD/MXN akan naik."