USD/BRL akan Diperdagangkan Dalam Kisaran 4,70-5,00 di Bulan Depan – SocGen

Para ekonom di Société Général tetap positif terhadap BRL dan melihat kurva swap lokal menguat.

Tetap Optimis pada BRL, dan Mengharapkan Kurva Swap akan Menanjak Naik

Kami mempertahankan rekomendasi kami untuk mengambil posisi beli pada BRL di setiap pelemahan. Penurunan premi risiko, carry yang masih tinggi dan volatilitas yang rendah, ditambah dengan ketidakseimbangan eksternal yang kecil dan upaya untuk mengurangi risiko fiskal, akan mendukung mata uang ini. Valuasi yang tidak terlalu tinggi, posisi yang ringan, dan persyaratan perdagangan yang tinggi juga akan membantu. Akhirnya, setelah debu mengendap di lingkungan eksternal, akhir dari siklus pengetatan Fed, pertumbuhan global yang hangat, dan pelonggaran kondisi keuangan global seiring berjalannya tahun seharusnya menambah gambaran positif.

Kami melihat USD/BRL akan diperdagangkan di kisaran 4,70-5,00 di bulan depan.

Kami masih mengharapkan kurva swap (DI33-25) akan menanjak naik karena bank sentral kemungkinan akan terus memangkas suku bunga, mungkin sebesar 50 bp di masing-masing dari tiga pertemuan berikutnya - bergerak ke arah 11,75% pada akhir tahun. Posisi long akan diuntungkan oleh premi risiko yang lebih kecil namun akan lebih menunjukkan pola yang terbatas pada kisaran tertentu.